联想集团已经与IBM就收购低端服务器业务问题重新展开谈判,目前考虑收购IBM低端服务器业务的公司包括联想、戴尔和富士通

北京时间1月23日早间消息,《华尔街日报》英文版援引消息人士的说法称,联想正接近收购IBM的低端服务器业务,而双方最早将于本周四宣布这笔交易。目前考虑收购IBM低端服务器业务的公司包括联想、戴尔和富士通。

如果联想集团能够参与竞购IBM的低端服务器业务,可能会引发美国当局对此交易的安全详查。这将导致此交易被推迟,甚至是被阻拦。

尽管已成为全球最大的PC厂商,但目前联想在企业服务器市场的规模还很小。如果收购IBM的低端服务器业务,那么联想在规模500亿美元的服务器市场将成为一家有竞争力的厂商。根据IDC的数据,去年第三季度,惠普是全球最大的服务器厂商,营收市场份额为28%,而IBM和戴尔分别为23%和16%。

全球最大的PC制造商联想集团周二证实,该公司确与第三方就潜在的收购问题展开谈判,但目前尚未就此达成实质性条款。

去年春季,联想也曾讨论收购IBM低端的x86服务器业务,但由于未能就该业务的价值达成一致,谈判未能成功。一名消息人士表示,联想对该业务的估值低于25亿美元。

《华尔街日报》周三援引消息人士的话称,联想集团最快可能将于本周四宣布收购IBM低端服务器业务的消息。

多方消息显示,双方交易价格在20-25亿美元之间。

IBM计划出售低端服务器业务。按照服务器营收计算,惠普、IBM、戴尔是全球前三大服务器厂商。

不过目前两家公司再次启动谈判。自去年春季以来,IBM硬件业务的业绩表现低迷,这引发了投资者对IBM未来前景的担忧。出售低端服务器业务将缓解部分担忧,帮助IBM更好地专注于软件和服务业务,从而提升盈利能力。

低端服务器主要是指X86架构服务器,这类服务器通常使用与PC一样的处理器。对IBM的低端服务器业务,除了传闻中的戴尔之外,联想集团实际上也一直保持着很大的兴趣。消息人士透露,联想集团已经与IBM就收购低端服务器业务问题重新展开谈判。

而对联想来说,随着PC市场近年来的滑坡,该公司正努力推动业务的多样化。例如,联想于2010年启动了智能手机业务,这一业务目前正在快速发展,而联想在中国市场已成为继三星之后的第二大智能手机厂商。服务器以及其他企业市场产品将给联想带来新的营收来源。

去年4月份,联想集团与IBM的谈判消息出现在各大媒体的报道中。据国外媒体估计,IBM欲出售的x86服务器业务价值为25至45亿美元。也有观点认为,IBM的标价也许会高达60亿美元。

如果与IBM的交易最终完成,那么将是联想进军企业计算市场的最重要一步,也表明联想未来将进一步加强面向企业用户的软件和服务。联想已经在向这一方向发展。2012年,联想与EMC共同建立了合资企业,开发及销售服务器和网络存储设备。此外,联想也对位于巴西圣保罗的首个企业软件研发中心投资了1亿美元。

据估计,IBM该项业务在2012年的营收50亿美元,约占其总服务器业务营收的三分之一。不过由于双方无法在收购价格上达成一致,此交易在去年5月折戟。消息人士透露,联想集团对该业务的估值不足25亿美元。

联想周二在香港股票交易所的一份公告中表示,该公司正在就一项潜在收购进行初步谈判,但没有明确指出谈判涉及服务器业务。联想同时表示,目前尚未达成交易。受此消息影响,联想股价当天上涨2.8%。

香港新鸿基金融集团(SunHungKaiFinancial)分析师史蒂芬·杨(StephenYang)对此表示,“我认为关于国家安全问题的顾虑将阻碍联想集团收购IBM的低端服务器业务。”不过目前对安全评估是否将阻碍该交易的进行做出判断尚为时过早。

联想此前收购了IBM亏损中的PC业务,并将其发展成为一项盈利能力巨大的业务。Sanford
Bernstein分析师阿尔伯特·摩尔认为,如果收购IBM的低端服务器业务,联想也可以通过削减运营费用来获得不错的利润率,同时使联想走上不同的增长曲线。

中国对美国投资的不断增长,已经引发了美国国内有关国家安全顾虑的担忧。美国政府在2012年对114宗海外企业并购本国企业的案例进行了安全详查,其中对中国投资的详查就占据了20%。中国也借此超越英国,成为被美国详查最多的国家。

麦格理证券分析师史蒂夫·张则表示,联想已证明能够使收购的业务取得好的表现,而联想过去几年在德国和巴西进行的收购都是如此。目前这一交易的价格将取决于联想是收购硬件业务本身,还是也包括基于低端服务器的相关服务。

设立于1988年的美国外国投资委员会(TheCommitteeonForeignInvestmentintheUnitedStates,简称“CFIUS”),是美国管理外国投资的专管部门,初衷是为了保障美国国家安全。该委员会由美国财政部长雅各布·卢(JacobJ.Lew)牵头,成员包括美国商务部、国防部、国家安全部、司法部等联邦机构的负责人。

联想收购IBM的低端服务器业务也将面临美国监管方面的障碍,需要得到美国国会和外国投资委员会的批准。本周早些时候还有消息称,戴尔也考虑收购IBM的低端服务器业务。

政府表态

对于联想集团收购IBM低端服务器业务的交易是否将会招致美国外国投资委员会的安全详查,美财政部发言人霍里·舒尔曼(HollyShulman)未予置评。她在电子邮件中仅表示,依据法律规定,提交给美国外国投资委员会审查的信息都不能被公开,而且美国财政部也不会对是否对特定企业的交易进行详查发表评论。

前美国贸易代表、马里兰大学公共政策教授苏珊·施瓦布(SusanSchwab)表示,“几乎任何一家跨国公司对收购美国企业感兴趣,可能都会引发美国外国投资委员会的详查。”

律师事务所Vinson&ElkinsLLP反垄断律师比利·维格道尔(BillyVigdor)认为,如果被企业使用的服务器将被用于关键性基础设施中,如电信或电力系统,那么联想集团收购IBM低端服务器业务的交易便会招致美国外国投资委员会的安全详查。美国外国投资委员会还将会着眼于考虑服务器当前是否被用于政府机构。

军方顾虑

维格道尔还表示,如果IBM低端服务器制造工厂距离美敏感区域很近,如执行武器研发任务的美军事基地附近,那么这一交易同样也会触发美国外国投资委员会的安全详查。他说,“美国政府一直非常担心外国企业坐落在敏感的美政府设施周围,因为这可能会哺育、帮助和加强它们的网络监控和网络破坏技术。”

联想于2005年收购IBM的PC业务。维格道尔认为,美国当局之所以批准这一交易,是因为PC制造已不是高科技。他说,“x86服务器的情况类似。只不过与2005年时相比,美国如今更关注海外企业收购引发的国家安全问题。”

总统批准

律师事务所McDermott,Will&Emery贸易律师大卫·列文(DavidLevine)表示,在完成交易之前,企业的交易需首先获得美国外国投资委员会的批准,因此它们不必担心被阻拦后被迫解除交易的问题。美国外国投资委员会将用30天时间来考虑是否批准这一交易,或者展开45天的详查。

近期中国企业收购海外资产触发美国外国投资委员会详查的交易包括中海油收购加拿大能源公司Nexen美国资产,以及双汇国际收购史密斯菲尔德食品公司等。

美国公众的意见也能够影响详查的结果。在联想集团宣布收购IBMPC业务之初,数位律师曾担心此交易会把敏感技术交付给中国企业,或是引发工业间谍活动。

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